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美聯儲明年換帥

Judy 2019-04-02 22:38:36

(原標題:美聯儲明年換帥)

美國總統特朗普宣布提名傑羅姆·鮑威爾出任下屆美聯儲主席 新華社發

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  美國總統特朗普2日提名現任美聯儲理事傑羅姆·鮑威爾擔任下一屆美聯儲主席。這項提名還需獲得國會參議院批準。如果獲得參議院批準,鮑威爾將於明年2月接替耶倫。

   現年64歲的鮑威爾是共和黨人,貨幣政策立場相對溫和,對放鬆監管持開放態度。如果提名獲國會參議院通過,鮑威爾將成為上世紀80年代以來首位沒有經濟學博士學位的美聯儲主席。

  有望延續“鴿派”政策

   在提名儀式上,鮑威爾肯定兩任美聯儲主席伯南克和耶倫為提高貨幣政策透明度和可預見性作出的努力,承諾基於最佳證據客觀決策,維護貨幣政策獨立性。

   他在貨幣政策立場上與現任主席耶倫基本一致,支持美聯儲繼續漸進加息,緩慢縮減美聯儲資產負債表。在耶倫的領導下,美聯儲已經穩步走上貨幣政策正常化軌道。美聯儲不僅退出了量化寬鬆政策,開啟了加息周期,還開始縮減4.5萬億美元的資產負債表。

   美國輿論認為,鮑威爾缺乏經濟學背景可能是他的短板。

   不過,鮑威爾未來麵臨的挑戰也不小:如果美國經濟陷入衰退,美聯儲是否有足夠的政策工具來應對危機?由於美國勞動生產率增長緩慢,通脹率一直低於美聯儲2%的目標,美國長期中性利率水平已經較曆史水平明顯下降。這意味著,一旦美國經濟出現衰退,美聯儲降息空間將大幅降低。

  擁有多元視角的共識推動者

   特朗普當天在提名儀式上說,鮑威爾是位在穩健的貨幣和金融政策方麵尋求共識的官員。他相信鮑威爾擁有智慧和領導力來引導美國經濟應對任何挑戰。

   2011年,鮑威爾作為知名智庫美國兩黨政策研究中心的學者向國會議員解釋了美國政府觸及債務上限的危險,成功推動持不同意見的議員達成共識,有效促成國會采取行動提高政府債務上限。

   鮑威爾自2012年擔任美聯儲理事以來,對美聯儲的決策從未投過反對票。除了溫和低調、顧全大局的行事風格,豐富的政府和資本市場經驗也是鮑威爾擔任美聯儲主席一職的加分項。

   鮑威爾在華爾街工作過,還在老布什執政時期任財政部副部長,負責金融機構及債券市場政策。從政府卸任後,他在1997年至2005年間擔任著名私募投資基金凱雷集團合夥人。美國輿論指出,鮑威爾擁有律所、投行、私募基金、政府、智庫等眾多機構的工作履曆,或許能為美聯儲決策帶來更加多樣化的視角。

  主張有條件地放鬆金融監管

   2012年,鮑威爾經時任總統奧巴馬提名任美聯儲理事一職,負責金融支付係統的監管至今。從他的公開演講看,鮑威爾對適度放鬆金融監管持開放態度,符合特朗普政府以及國會共和黨的政策主張。

   鮑威爾擁有豐富的資本市場經驗,因此更容易發現監管政策給銀行和金融市場帶來的潛在影響。他在今年4月表示,受益於金融危機後的金融監管政策,美國金融機構抵禦風險的能力明顯改善,但嚴格的監管要求也加重了中小銀行的監管負擔。他還指出,目前的監管政策過於複雜,有必要簡化部分政策以提高監管效率。

   但是,鮑威爾並不支持完全放鬆金融監管。他認為,目前對銀行的資本監管要求是合適的,應該在保證金融係統安全和穩健的前提下,改進監管效率和有效性。

   鮑威爾與負責金融監管的美聯儲副主席蘭德爾·誇爾斯有著良好的合作關係。兩人在放鬆監管方麵有著較多共識,可能會推動美聯儲調整監管政策。

  >>分析人士

  人“變”政策或“不變”

   分析人士認為,美聯儲現任主席耶倫為鮑威爾“接棒”奠定了較好的基礎。若國會參議院認可鮑威爾的提名,預計美聯儲的運行將體現延續性。就是說,美聯儲主席變了,這一美國中央銀行的政策及其對全球金融市場與新興經濟體的影響,預計不會有大變化。

  奠定基礎

  首位女掌門的業績受普遍讚賞

   談及美聯儲曆史上首位女掌門的業績,分析人士普遍表示讚賞。

   2008年國際金融危機爆發後,美聯儲時任主席本·伯南克推動了包括零基準利率、三輪量化寬鬆等非常規調節手段的超寬鬆貨幣政策,以求提振經濟、創造就業機會;而收回史無前例的量化寬鬆規模的重任落在後任耶倫身上。

   渣打中國財富管理部投資策略總監王昕傑認為,在推動美國貨幣政策有序正常化方麵,耶倫起了個好頭,尤其是通過前瞻性指引和與市場充分溝通。“在關鍵性政策轉折點之前,耶倫多次提前暗示或明示,讓市場有充足的預期去消化。”王昕傑說。

   在當前經濟環境下,循序漸進的加息和縮減資產負債表、即“縮表”進程成為市場共識。對新任美聯儲主席來說,保持當前貨幣政策的延續性,確保美國經濟持續穩定增長,無疑是其核心任務。

  平穩過渡

  政策方麵預計會保持連續性

   盡管此前一段時間特朗普對美聯儲主席提名人選的態度一直不明朗,外界普遍認為現任美聯儲理事鮑威爾獲提名的可能性大。至2日正式宣布,靴子終於落地。中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫認為,鮑威爾很大概率將延續耶倫時期的政策。他說:“美聯儲緊縮貨幣政策的大方向不會改變,但有可能放緩加息的節奏,以避免加息過快對美國經濟造成的傷害。”

   中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任張明說,鮑威爾被任命後,美聯儲的政策大致會保持連續性,不會出現加息、“縮表”節奏的突然加速或突然放緩。如果斯坦福大學教授約翰·泰勒當選副主席,美聯儲的貨幣政策基調可能更加“鷹派”一些。

   張明說:“如果政策延續性得以保持,美聯儲主席更換對全球金融市場與新興市場經濟體的影響不會加劇。但如果美聯儲政策更加 鷹派 ,過快收緊的貨幣政策將會對經濟複蘇、資產價格與新興市場國家的資本流動與匯率產生新的衝擊。”

  挑戰仍存

  美聯儲能否保持獨立性令人關注

   美聯儲副主席斯坦利·費希爾9月6日宣布因“個人原因”辭職,使得美聯儲7名理事出現4個空缺。特朗普此時似乎擁有更大的空間發揮影響力。其中,最大影響在於可能借此改變美聯儲目前嚴格監管的態度,轉而放鬆金融監管。這將在未來為金融危機埋下隱患。

   從曆史上看,美聯儲具備較強的獨立性,其製度基礎決定鮑威爾時期美聯儲的獨立性不應發生太大變化。王有鑫說;“僅從任期看,美聯儲理事的任期很長,遠超過美國總統的任期。雖然美聯儲主席是特朗普提名推薦,但當鮑威爾真的成為掌門人時,更多的考量還是服務美國經濟發展,而不是聽從某一位總統的主張。”

   張明則認為,美聯儲的製度機製能夠保證其決策的相對獨立,但特朗普的執政風格的確可能對美聯儲獨立性造成挑戰。美聯儲的獨立性存在一定的不確定性,有可能會“比以往弱”。

   本版稿件均據新華社 攝影 新華社發

  >>知道一下

  美聯儲是美國央行

   美聯儲是美國的央行,主要職能是通過貨幣政策促進充分就業和保持溫和通脹。但國際金融危機後,美聯儲實際職能不斷拓展:扮演“救火隊長”,通過多重手段應對金融危機,通過監管降低銀行業出現係統性金融風險的概率。

   1951年前,美聯儲長期受製於美國財政部,尤其是在二戰期間,美聯儲配合財政部,保持低利率為戰爭籌款。真正使美聯儲贏得獨立製定利率政策權力的是與財政部達成的“1951年協議”,美聯儲脫離白宮幹預,成為一個獨立的經濟政策製定部門。此後,美聯儲官員以專業經濟學家為主,專業性是美聯儲獨立性的保證。


本文來源:http://news.163.com/17/1104/06/D2CKQL8K00018AOP.html

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